Huidige situatie

Een pensioengerechtigde heeft op pensioendatum een koopsom beschikbaar voor een levenslange uitkering. Voor de hoogte van de uitkering is hij afhankelijk van de dan geldende actuariële grondslagen waartegen verzekeraars deze uitkeringen aanbieden. Zeer belangrijk hierbij is de stand van de rente. Aangezien het huidige niveau van de rente krijgen deelnemers slechts een zeer lage pensioenuitkering. Het U-rendement voor juli 2015 is vastgesteld op 0,38%, in mei 2015 was het U-rendement nog 0,22%. De rente is dus al aan het stijgen.

Tijdelijke oplossing

Door gebruik te maken van de pensioenknip anticipeer je op een stijging van de rente. Bij een hogere rente op het moment dat je de levenslange uitkering gaat aanschaffen kan het zijn dat je een hogere uitkering kan aanschaffen.

Voorbeeld

Een man van 65 jaar is getrouwd. Hij heeft een pensioenkapitaal opgebouwd van € 1.000.000. Voor dit kapitaal kan hij bij een rente van 0,88% (U-rendement + 0,5%-punt) een uitkering aanschaffen van € 39.572 bruto per jaar met 70% overgang op de partner, levenslang. Door gebruik te maken van de pensioenknip koopt hij deze uitkering niet levens lang aan, maar voor een periode van maximaal 2 jaren. De kosten van deze tijdelijke uitkering ter grootte van € 39.572 bruto per jaar, bedraagt € 96.280. Na aanschaf van de tijdelijke pensioenuitkering resteert een pensioenkapitaal van € 903.720. Over een uitstelperiode van 2 jaar beiden verzekeraars een garantierendement van 0%. Op 1 juli 2017 bedraagt is een pensioenkapitaal beschikbaar van € 903.720. Van dit pensioenkapitaal moet nu een levenslange uitkering worden aangeschaft. Als de rente op 1 juli 2017 is gestegen tot 1,21% zal de uitkering gelijk zijn aan de uitkering die hij op 1 juli 2015 zou hebben kunnen aankopen. De rekenrente van 1,21% correspondeert met een U-rendement van 0,71%. Het U-rendement zal dus moeten stijgen van 0,38% naar 0,71%. Dit is een stijging van 86,8%.

U-rendement

Echter als het U-rendement lager is dan 0,71% zal de aan te schaffen levenslange pensioenuitkering lager worden. Bij een U-rendement dat hoger is dan 0,71% zal het levenslange pensioen hoger uitvallen. De pensioenknip is zeer speculatief. De rente zal moeten stijgen wil de pensioenknip een positief resultaat opleveren. Bij de eerste pensioenknip was sprake van een uitstel periode van 5 jaren. Hierbij is de knip voor de deelnemers niet positief geweest. In deze periode is de rente namelijk niet gestegen, maar gedaald. Gezien de huidige stand van de rente ligt het in de verwachting dat de rente zal gaan stijgen. Maar wanneer is nog de vraag. Als we kijken naar Japan als voorbeeld dan zien we daar een rente die al gedurende 20 jaren rond 0% staat. Dus als dat ons voorland is zal het nog wel kunnen duren voordat we weer met een normaler niveau van de rente kunnen rekenen.

Advisering

De herintroductie van de pensioenknip is voor de hele pensioenmarkt een verrassing. Hierdoor hebben verzekeraars zich nog niet kunnen voorbereiden op dit nieuwe product. Zodra er meer duidelijk is, zal APS Pensioenteam dit uiteraard meenemen in de advisering rondom expirerende pensioenkapitalen. In het verleden werd de pensioenknip alleen aangeboden aan deelnemers die het kapitaal bij dezelfde verzekeraar hadden opgebouwd. Hierdoor blokkeerde de pensioenknip de mogelijkheid om te shoppen op pensioendatum. Ook op het moment van aankoop van de levenslange uitkering werd het shoppen met pensioengeld geblokkeerd. Of dit ook nu weer het geval is, zal de toekomst moeten uitwijzen.